摘要：
转自：中国银行保险报网□本报记者 许予朋美联储年内最后一次降息如期而至。美国当地时间12月18日，美... 转自：中国银行保险报网
□本报记者 许予朋
美联储年内最后一次降息如期而至。
美国当地时间12月18日，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，符合市场普遍预期。至此，美联储在2024年共降息100个基点。根据议息声明，预计2025年降息幅度或收窄至50个基点。
议息声明指出，美国经济继续稳健扩张。今年早些时候以来，劳动力市场紧张状况普遍有所缓解，失业率有所上升但仍保持在低位。通胀率朝着2%的长期目标取得进展，但“仍然有些高”。与此同时，美国经济前景仍不确定。美联储将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍目标实现的风险，将准备酌情调整货币政策立场。
美国劳工部发布的最新数据显示，美国11月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%；环比增长0.3%，涨幅较10月扩大0.1个百分点。
根据同一日发布的经济预测，今年美国经济将增长2.5%，2025年经济有望增长2.1%，与此前预测相比分别下调0.5个百分点和0.1个百分点。基于此，19名联邦公开市场委员成员中有10名认为，截至2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。以每次降息25个基点为计算，也就是说美联储明年或仅降息两次，与今年9月预计的四次降息有较大程度放缓。
美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，截至目前，联邦基金利率已从峰值下调1个百分点，货币政策立场已经明显减少了限制性。因此，在考虑进一步调整政策利率时，美联储“可以更加谨慎”。降息步伐放缓，反映出今年的经济数据走高；明年降息步伐放缓，反映通胀预期上升。
中信证券海外研究分析师李翀点评指出，鲍威尔发言对后续降息的“程度和时间”均没有清晰指引，不过对经济增长信心较强。本次议息会议比市场普遍预期“鹰派”许多，预计美联储大概率将在下次议息会议暂停降息观察，或需等到3月的会议才能给出较为清晰的指引。美股市场波动性预计有所上升。
中金公司研究团队认为，美联储降息过慢会抑制经济修复的速度，但过快反而会“用力过猛”，引发通胀失控。因此，经过近期几次降息后，美联储可能评估降息步伐已经“过快”，在解决了此前的衰退担忧后，需要暂时停下来防止走得太快。近期美元、美债利率走高的同时，美股尤其是科技股也屡创新高。此次降息预期大幅回落，将引发资产价格回调。不过受美国经济自然修复、大选后政策变化等因素影响，未来美元仍将维持偏强走势。
自今年9月美联储超预期降息50个基点以来，全球掀起“降息潮”。《中国银行保险报》记者根据公开信息梳理发现，欧洲央行近一周内将三大关键利率分别下调25个基点，这是欧洲央行今年6月宣布降息以来第四次下调利率。瑞士央行将基准利率下调50个基点至0.50%，大幅高于25个基点的降息预期。加拿大央行近期也将基准利率即隔夜拆借利率大幅下调50个基点，由3.75%降至3.25%。本次美联储降息“靴子落地”后，卡塔尔央行下调存款利率30个基点；香港金融监管局降息25个基点。
