CPI重燃美联储降息预期，美股美债狂飙，特斯拉大涨8%

美国核心通胀降温，12月CPI同比增2.9%符合预期、环比增长0.4%略高于市场预期，但核心CPI同比增速回落至3.2%，为六个月来首次降低且低于预期和前值，环比增0.2%也低于预期和前值。数据公布后，交易员预期美联储首次降息时间从9月提前至7月，全年累计降息幅度从28个基点回升至40个基点，基本回到了非农就业发布前的水平。

另外，美国银行业财报亮眼，摩根大通创下历史最高利润，花旗集团和高盛的业绩均超出市场预期。通胀数据降温和银行业财报向好提振了投资者信心，美国股债双涨。

2027年票委、里士满联储主席巴尔金称，最新CPI表明，通胀仍然在回落，但美联储三把手威廉姆斯提醒投资者，美联储必须等待美国当选总统特朗普的政策尘埃落定。当地时间1月14日，美国当选总统特朗普表示将成立“对外税务局”，负责征收关税、税费及所有外国收入，计划于1月20日就职当天成立该部门。特朗普提名的美国能源部长Chris Wright发誓要为美国化石燃料活动的扩张“松绑”。

英国通胀意外放缓，12月CPI同比涨2.5%低于前值和市场预期的2.6%，英国央行降息预期升温，英股收涨1.2%，10年期英债收益率一度跌16个基点。英国央行官员Taylor喊话称，需要多次降息，今年可能需要降息5至6次。

市场对2025年降息预期大幅上涨，从28个基点回升至40个基点

美国通胀降温与银行业绩向好双重利好，力撑美股大涨，单日涨幅为去年11月6日、即美国总统大选次日以来最佳。华尔街大行拉开财报季帷幕，银行业ETF涨超2.6%领跑，高盛收涨6.02%。英伟达宣布将举办一场量子计算活动，这一消息推动了英伟达股价和相关量子计算概念股的上涨。同时半导体ETF也走强：

美股三大指数齐涨。标普500指数收涨107.00点，涨幅1.83%，报5949.91点。与经济周期密切相关的道指收涨703.27点，涨幅1.65%，报43221.55点。科技股居多的纳指收涨466.84点，涨幅2.45%，报19511.23点。纳指100收涨2.31%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨2.54%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨1.99%。恐慌指数VIX收跌13.90%，报16.11。

纳指领涨，创去年11月第一周以来最大单日涨幅

美股行业ETF普涨。银行业ETF涨2.61%，金融业ETF涨2.55%，可选消费ETF涨2.54%，区域银行ETF涨2.45%，半导体ETF涨2.35%，全球科技股指数ETF涨2.04%，科技行业ETF涨1.99%，全球航空业ETF则跌0.46%。

投研策略上，高盛表示，鉴于美国中型股与大公司的增长率相似，且估值倍数要低得多，它们是目前最值得关注的股票。

“科技七姐妹”普涨。特斯拉收涨8.04%，Meta Platforms涨3.85%，英伟达涨3.37%，告别五日连跌，谷歌A涨3.11%，亚马逊涨2.57%，微软涨2.56%，苹果涨1.97%。

富国银行将Meta的目标价从641美元上调至685美元，维持“增持”评级。同时，富国银行下调了对Meta2024年第四季度广告增长的预测，原因是汇率走弱等。媒体从产业链人士处获悉，为了提升iPhone散热性能，苹果将在iPhone 17系列中增加散热器件，新机型将有产品搭载VC均热板散热。美国证券交易委员会在华盛顿特区联邦法庭起诉马斯克，称其收购推特前未及时披露购股情况，通过秘密购买以“人为低价”购股，至少节约1.5亿美元。

芯片股普涨。费城半导体指数收涨2.13%，报5153.67点。英伟达两倍做多ETF收涨6.51%。纳微半导体收涨13.92%，Wolfspeed收涨38.59%，美光科技涨5.99%，高通涨3.06%，Arm控股涨5.24%，科磊涨2.14%，台积电ADR涨2.66%，AMD涨3.33%，安森美半导体涨0.09%，博通涨1.47%，英特尔涨2.71%，而阿斯麦ADR跌1.36%。

AI概念股普涨。Serve Robotics收涨12.68%，BigBear.ai收涨6.6%，CrowdStrike收涨4.02%，Applovin收涨4.34%，Palantir收涨3.38%，甲骨文收涨1.28%，超微电脑收涨1.51%，英伟达持股的SoundHound AI收涨8.6%，BullFrog AI收涨2.38%，C3.ai收涨2.69%，戴尔科技收涨0.16%，Salesforce（赛富时）收跌0.74%。

中概股多数上涨。纳斯达克金龙中国指数收涨0.97%，报6552.03点。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨3.6%，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨0.9%，中概互联网指数ETF（KWEB）收涨1.2%，富时中国3倍做空ETF（YANG）则收跌3.6%。富时A50期指连续夜盘收涨0.43%，报12978.000点。

热门中概股中，网易收涨8.22%，房多多收涨4.27%，小鹏汽车收涨3.49%，拼多多收涨2.62%，百度收涨2.44%，腾讯控股ADR收涨2.43%，京东收涨1.81%，极氪收跌1.57%，理想汽车收跌2.02%。

量子计算概念股多数上涨。D-Wave Quantum收涨22.41%，Rigetti Computing收涨22.23%，Quantum Computing收涨55.45%。

英伟达宣称，公司CEO黄仁勋将在3月份年度GTC活动上为量子计算领域站台。近日，黄仁勋直言不讳地认为量子计算距离实际应用还有数十年，“元宇宙”公司Meta Platforms的扎克伯格本周又复述黄仁勋的说法，这给量子计算概念股带来持续的冲击。

华尔街大行普涨，拉开美股财报季序幕。费城证交所KBW银行指数收涨4.07%，创11月6日以来最佳单日表现。道琼斯KBW地区银行指数收涨2.07%。华尔街大行中，富国银行涨6.69%，花旗集团涨6.49%，高盛涨6.02%，摩根士丹利涨4.76%，美国银行涨2.88%，摩根大通涨1.97%。

高盛Q4股票交易业务收入创纪录。摩根大通Q4营收、盈利双双超预期，交易部门和投行业务表现强劲。花旗2025年营收指引好于预期，但下调关键盈利目标。富国银行Q4净利息收入超预期。贝莱德集团Q4营收、盈利均好于预期，股价涨超3%。

此外，前两年均翻倍大涨的Fortress运输基础设施投资FTAI Aviation收跌24%，创美国IPO以来最差单日表现，因财务问题被浑水研究做空。

欧美通胀数据降温，欧股反弹。泛欧Stoxx 600指数周三收涨1.3%，创五个月最佳表现，告别三日连跌。德国股指涨1.5%创收盘历史新高，意大利股指涨1.5%创2008年以来收盘新高。所有行业板块均录得上涨，其中零售股涨2.7%领涨。英国降息预期升温后，对利率预期敏感的英国房地产建筑商股价表现突出：

泛欧STOXX 600指数收涨1.33%，报515.02点。欧元区STOXX 50指数收涨1.04%。富时泛欧绩优300指数收涨1.19%。

板块方面，STOXX 600房地产指数涨3.34%，零售指数涨2.74%，金融服务指数涨2.04%，汽车及配件指数涨1.94%，银行指数涨1.84%，公用事业指数涨1.83%，化工指数涨1.77%，化工指数涨1.74%，电信指数涨1.52%，医疗保健指数涨1.38%，科技指数涨1.17%，石油及天然气指数涨1.15%，工业产品及服务指数涨1.13%，旅游与休闲指数涨0.87%，食品及饮料指数涨0.37%，个人与家庭用品指数跌0.04%。

德国DAX 30指数收涨1.50%，法国CAC 40指数收涨1.21%。荷兰AEX指数收涨1.01%。意大利富时MIB指数收涨1.49%。英国富时100指数收涨1.21%。西班牙IBEX 35指数收涨1.25%。

欧美债券普遍大涨，美国核心通胀放缓，美债收益率普遍跌超10个基点，英国通胀意外降温，英债收益率至少跌超13个基点，30年期英债收益率显著撤离1998年以来最高位。10年期德债收益率跌超9个基点，法国、意大利等多国债收益率普跌超12个基点：

美债：美国10年期基准国债收益率尾盘跌14.34个基点，报4.6490%，日内交投于4.7883%-4.6348%区间，全天处于下跌状态，北京时间21:30发布美国CPI通胀数据后加速下行。

两年期美债收益率尾盘跌10.31个基点，报4.2659%，日内交投于4.3710%-4.2553%区间，全天绝大部分时间处于下跌状态。20年期美债收益率跌11.62个基点，30年期美债收益率跌10.24个基点。三年期美债收益率跌13.23个基点。五年期美债收益率跌14.80个基点。七年期美债收益率跌14.91个基点。

巴克莱将美联储结束量化紧缩的预期时间从3月推迟到9月，因会议纪要未提及缩表。贝莱德CEO Fink认为，美国10年期国债收益率可能触及5.5%的高位，对成长型股票不利。

欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌9.2个基点，报2.560%。两年期德债收益率跌6.0个基点。英国10年期国债收益率跌15.5个基点，报4.734%，盘中跌幅一度扩大至超20个基点，报4.689%。两年期英债收益率跌13.5个基点。30年期英债收益率跌14.6个基点，50年期英债收益率跌12.2个基点。法国10年期国债收益率跌12.3个基点，意大利10年期国债收益率跌14.9个基点。

美债收益率普遍下降10至16个基点

美元指数DXY在CPI数据公布后一度跌至108.59的低点，但随后大幅收复失地，重新站上109关口。日元受益于加息预期，涨1%一度涨穿156。比特币期货涨超3%，一度突破10万美元大关，XRP历史上首次涨穿3美元：

美元：ICE美元指数跌0.15%，报109.108点。彭博美元指数下跌0.23%，报1311.06点，日内交投区间为1314.58-1306.74点，美国CPI数据发布后从1312.00点附近“跳空”下挫至1308.00点一线，随后反弹至接近1314.00点的平盘位置。

美元一度跌至上周四的低点，今日有所反弹，但最终整体以下跌收盘

非美货币：欧元兑美元跌0.17%、报1.0290、美国CPI数据发布时刷新日高至1.0354随后回吐涨幅并刷新日低至1.0260，英镑兑美元涨0.20%、报1.2240、21:57曾刷新日高，美元兑瑞郎涨0.06%、报0.9129、美国CPI数据发布时曾刷新日低至0.9084；商品货币对中，澳元兑美元涨0.48%，纽元兑美元涨0.17%，美元兑加元跌0.11%。

瑞银预计2025年欧元/美元将跌破平价，欧洲央行降息、特朗普潜在关税行动、法国政局不确定性等因素或拖累欧元。瑞银还建议做空欧元/日元，预计日本央行将至少加息两次。

日元：日元兑美元涨1%，报156.38日元，日内交投区间为158.08-155.95日元，日元全天走高，美股开盘前数分钟刷新日高升破156，日本央行行长植田和男称，如果经济和物价持续改善，将会加息。将在下周就是否加息作出决定。2年期日债收益率升至十七年最高水平。

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌50点，报7.3487元，日内整体交投于7.3358-7.3515元区间。

加密货币：市值最大的龙头比特币报10万美元，较周二纽约尾盘涨3.42%，北京时间21:30发布美国CPI通胀指标后，涨幅迅速扩大，并在临近美股收盘刷新日高至10.1万美元上方。第二大的以太坊尾盘报3466美元，较周二涨6.52%，04:21刷新日高至3497.00美元。第三大加密货币XRP（现货）一度涨约12%，刷新历史高位至3.0259美元，为历史上首次涨穿3美元整数位心理关口。一名技术分析师称，XRP下一步看涨至4.40美元。

比特币在获得9万美元的稳固支撑后再次突破10万美元

尽管加沙停火协议限制油价部分涨幅，但上周美国原油库存降幅超预期，降至2022年以来的最低水平、美国对俄新制裁可能带来的供应中断风险、俄罗斯和乌克兰近期互相袭击能源设施，以及美联储降息预期升温，美元走软均力撑油价走高。美油自8月以来首次重新站上每桶80美元，纽约天然气站上4美元：

美油：WTI 2月原油期货收涨2.54美元，涨幅将近3.28%，报80.04美元/桶。美油最高涨超4.2%上逼80.80美元。

布油：布伦特3月原油期货收涨2.11美元，涨幅2.64%，报82.03美元/桶。布油最高涨近3.4%站上82.60美元。

据央视新闻，以色列和哈马斯达成加沙停火协议，为结束长达15个月的纷争打开可能性。美国能源信息署（EIA）数据显示，美国上周EIA原油库存下降196万桶，降幅高于分析师预期的下降67.433万桶，之前一周减少95.9万桶，主要归因于出口增加和进口减少。OPEC月报预计2026年石油需求将稳定增长143万桶/日，与2025年保持相似的增长速度。

天然气：美国2月天然气期货收涨约2.90%，报4.0830美元/百万英热单位。欧市尾盘，TTF基准荷兰天然气期货跌0.38%，报47.050欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货跌0.05%，报118.500便士/千卡。

油价飙升，美油自8月以来首次回升至80美元以上，并收于7月以来最高

美国CPI通胀降温，随着美元走弱，黄金价格延续涨势。纽约期金涨约1.4%，一度涨穿2720美元，期银一度涨超4%：

黄金：COMEX黄金期货涨1.39%，报2719.70美元/盎司。现货黄金最高涨超0.7%上逼2700美元，北京时间21:00发布美国CPI通胀数据后出现一波显著的冲高回落。

白银：COMEX白银期货涨3.31%，报331.555美元/盎司。现货白银最高涨超2.8%上逼30.80美元，尾盘涨2.32%，报30.5840美元/盎司。

中金研报称，在中性情形下，因亚洲央行需补充大量黄金储备，且特朗普上台后全球形势复杂、美元体系信誉下降，预计央行购金速度至少保持现状，即1000吨/年左右。美国财政赤字未来10年多增约7.5万亿美元。假设特朗普不会致通胀失控，CPI稳定在3%，则金价未来十年升至3300美元/盎司。

伦敦工业金属涨跌不一，伦铝收涨超1%，伦铅则跌超1%：伦铜收涨14美元，报9168美元/吨。COMEX铜期货涨1.19%，报4.3940美元/磅。伦铝收涨42美元，报2602美元/吨。伦锌收平，报2863美元/吨。伦铅收跌31美元，报1935美元/吨。伦镍收跌106美元，报15850美元/吨。伦锡收跌179美元，报29592美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。

黄金价格回升至周一的高点

以下为北京时间1月15日23:30以前更新内容

美国通胀再添降温迹象，美国12月核心CPI同比涨3.2%，低于前一个月的水平，也低于市场预期的3.3%。总体CPI方面，12月总体CPI环比上涨0.4%，略高于市场预期的0.3%。同比来看，总体CPI上涨2.9%，符合预期。

分析称，市场对连续两天通胀指标略低于预期感到欣慰，周二是PPI，周三是CPI。最重要的是，今天的CPI数据排除了进一步加息的可能性，而一些市场参与者此前过早地开始为加息定价。受CPI报告影响，美元指数和美国10年期国债收益率携手下挫，10年期美债收益率一度降15个基点至4.64%。

美股三大指数全线上涨。这一强劲表现主要受两大利好因素推动：通胀数据好于预期，以及大型银行业绩普遍超预期。华尔街大行拉开美股财报季序幕，银行业ETF涨超3%，随着美债收益率下跌，特斯拉和英伟达等成长股一度涨约5%和2%：

美股三大指数齐涨。标普500指数一度涨近1.8%。与经济周期密切相关的道指一度涨超1.7%或729点。科技股居多的纳指一度涨超2.2%。

行业ETF美股盘初普涨。区域银行ETF涨3.19%，银行业ETF涨3.05%，可选消费ETF涨1.84%，金融业ETF涨1.81%，网络股指数ETF涨1.47%，全球科技股指数ETF涨1.27%，科技行业ETF涨1.14%，半导体ETF涨1.111%表现较差。

 “科技七姐妹”普涨。特斯拉一度涨超5.3%，Meta一度涨超3.4%，亚马逊一度涨超2.6%，微软一度涨超2.3%，苹果一度涨超2%，谷歌A一度涨近2.1%，英伟达一度涨近1.9%。

富国银行将Meta的目标价从641美元上调至685美元，维持“增持”评级。同时，富国银行下调了对Meta2024年第四季度广告增长的预测，原因是汇率走弱等。媒体从产业链人士处获悉，为了提升iPhone散热性能，苹果将在iPhone 17系列中增加散热器件，新机型将有产品搭载VC均热板散热。美国证券交易委员会在华盛顿特区联邦法庭起诉马斯克，称其收购推特前未及时披露购股情况，通过秘密购买以“人为低价”购股，至少节约1.5亿美元。

芯片股普涨。费城半导体指数涨超2.5%。纳微半导体一度涨超13.6%，Wolfspeed一度涨超20.3%，美光科技一度涨超4.4%，Arm控股一度涨超4%，博通一度涨近1.8%。

AI概念股普涨。Serve Robotics一度涨超17.3%，BigBear.ai一度涨近8.2%，英伟达持股的SoundHound AI一度涨近11.9%，Palantir一度涨近4.5%。

中概股多数上涨。纳斯达克金龙中国指数涨近1.3%后回落。热门中概股中，网易一度涨超4.5%，小鹏汽车一度涨超3%，腾讯控股ADR一度涨超2.5%，京东一度涨近2.8%，而理想汽车一度跌约1.9%，蔚来一度跌约1.3%。

量子计算概念股多数上涨。D-Wave Quantum一度涨超27%，Rigetti Computing一度涨超26%，Quantum Computing一度涨超36%。

华尔街大行普涨，拉开美股财报季序幕。（1）高盛一度涨超5.8%，Q4股票交易业务收入创纪录。（2）摩根大通一度涨超1%Q4营收、盈利双双超预期，交易部门和投行业务表现强劲。（3）花旗一度涨超5.8%，2025年营收指引好于预期，但下调关键盈利目标。（4）富国银行一度涨6.1%，创2024年11月6日以来最大盘中涨幅，Q4净利息收入超预期。（5）贝莱德集团一度涨5.9%，创2022年11月以来最大盘中涨幅，Q4营收、盈利均好于预期。费城银行指数一度涨超2.4%，创最近一个月盘中新高。